近期，中銀理財(cái)發(fā)布關(guān)于新增珠海農(nóng)村商業(yè)銀行為該公司理財(cái)產(chǎn)品代銷合作機(jī)構(gòu)的公告。今年以來，招銀理財(cái)、興銀理財(cái)?shù)壤碡?cái)公司宣布新增理財(cái)產(chǎn)品代銷機(jī)構(gòu)，不少中小銀行出現(xiàn)在合作銀行名單中，代銷理財(cái)加快向縣域下沉市場發(fā)展。

蘇商銀行特約研究員薛洪言表示，理財(cái)公司加快布局中小銀行代銷，核心動力在于雙方的需求互補(bǔ)與市場機(jī)遇。對理財(cái)公司而言，中小銀行在區(qū)域市場擁有穩(wěn)定的客戶基礎(chǔ)和本地化服務(wù)能力，能幫助填補(bǔ)大型銀行覆蓋不足的縣域及社區(qū)市場，快速擴(kuò)大產(chǎn)品銷售半徑，并分散對母行渠道的依賴風(fēng)險(xiǎn)。

從上市銀行2025年半年報(bào)看，多家中小銀行加快布局代銷理財(cái)業(yè)務(wù)。中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬認(rèn)為，中小銀行自身對利息收入依賴較高，在息差收入下降的情況下，通過利潤留存補(bǔ)充資本空間縮窄，需要發(fā)展代理等業(yè)務(wù)，減少對資本的消耗。上市銀行加快布局代銷理財(cái)業(yè)務(wù)成效顯著，合作機(jī)構(gòu)快速擴(kuò)容，理財(cái)公司與中小銀行形成資源互補(bǔ)生態(tài)，推動理財(cái)市場規(guī)模穩(wěn)健增長，重塑行業(yè)競爭格局。

近年來，理財(cái)子公司牌照批準(zhǔn)較為嚴(yán)格，多數(shù)中小銀行并未設(shè)立理財(cái)子公司。婁飛鵬表示，代銷業(yè)務(wù)已成為未設(shè)立理財(cái)子公司的中小銀行轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵路徑。中小銀行大多未設(shè)立理財(cái)子公司，服務(wù)客戶需要豐富產(chǎn)品貨架，通過代銷理財(cái)產(chǎn)品可以更好滿足客戶的多元、綜合金融服務(wù)需求。專家認(rèn)為，這將推動部分中小銀行向以代銷為主的理財(cái)市場參與模式轉(zhuǎn)型，主動尋求與理財(cái)公司的代銷合作。

為規(guī)范中小銀行代銷理財(cái)業(yè)務(wù)有序發(fā)展，國家金融監(jiān)督管理總局出臺了《商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務(wù)管理辦法》，自今年10月1日起實(shí)施，明確商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立健全代理銷售全流程監(jiān)測和管理機(jī)制。浙江農(nóng)商聯(lián)合銀行轄內(nèi)瑞豐農(nóng)商銀行財(cái)富管理部負(fù)責(zé)人張華峰表示，加強(qiáng)代銷理財(cái)發(fā)展需從嚴(yán)格準(zhǔn)入要求、規(guī)范銷售流程等方面入手，中小銀行應(yīng)挖掘自身特色，為客戶提供專業(yè)投資建議和全流程服務(wù)，避免陷入單純的費(fèi)率競爭，推動行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

此外，《辦法》要求商業(yè)銀行對同類代銷產(chǎn)品制定一致的展示規(guī)則，打破了過去中小銀行因系統(tǒng)能力薄弱、合規(guī)意識不足導(dǎo)致的“展示隨意、宣傳不一”的亂象。浙江農(nóng)商聯(lián)合銀行轄內(nèi)瑞安農(nóng)商銀行財(cái)富管理部總經(jīng)理錢黃表示，全面實(shí)施資管新規(guī)后，理財(cái)產(chǎn)品不再保本保收益，凈值波動可能超出投資者預(yù)期。推動銀行有序發(fā)展代銷理財(cái)，要完善內(nèi)控制度建設(shè)，規(guī)范業(yè)績比較基準(zhǔn)或者過往業(yè)績展示，推動代銷理財(cái)業(yè)務(wù)向?qū)I(yè)化、透明化、可持續(xù)方向發(fā)展。

數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，理財(cái)公司持續(xù)拓展母行以外的代銷渠道。《中國銀行業(yè)理財(cái)市場季度報(bào)告（2025年三季度）》顯示，31家理財(cái)公司的理財(cái)產(chǎn)品除母行代銷外，還打通了其他銀行的代銷渠道。除母行代銷外，2025年9月全市場有583家機(jī)構(gòu)跨行代銷了理財(cái)公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，較去年同期增加35家。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員黃詩慧認(rèn)為，中小銀行代銷理財(cái)公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品前景總體上是積極的。一是隨著居民財(cái)富的增長和理財(cái)意識的提升，市場對理財(cái)產(chǎn)品的需求不斷增加；二是代銷業(yè)務(wù)有助于中小銀行與大型金融機(jī)構(gòu)建立緊密的合作關(guān)系，從而實(shí)現(xiàn)資源共享和互利共贏；三是隨著金融市場的不斷規(guī)范，中小銀行在代銷業(yè)務(wù)中或?qū)⒚媾R更加公平、透明的市場環(huán)境。總體來看，中小銀行代銷業(yè)務(wù)有望對業(yè)績起到支撐作用，有助于中小銀行從傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)向綜合金融服務(wù)轉(zhuǎn)型，并通過為客戶提供多樣化的金融產(chǎn)品和服務(wù)，滿足客戶的多元化需求，增強(qiáng)客戶黏性。

關(guān)鍵詞： 理財(cái) 代銷 中小銀行 產(chǎn)品 業(yè)務(wù)