(相關資料圖)

智通財經APP獲悉，天風證券發布研究報告稱，美聯儲或將開啟“財政+貨幣”雙寬松模式，市場流動性有望提升。近期權益市場呈現階段性高位走勢，其中A股漲勢更好，已成功突破4000點大關，私募管理規模、融資余額均持續增加，公募新發份額雖有回落但也保持階段性高位。　　公募基金：偏股新發份額回落。10月新成立偏股型公募基金份額548.23億份，較前月新發972.06億份下降423.84億份，處于近3年來86.11%分位，10月權益新基發行量環比下降。分結構來看，主動型偏股10月新發份額158.88億，較上月環比下降139.47億；被動型偏股新發份額225.38億，較上月環比下降420.79億。10月存量股票型ETF凈申購額為512.87億元，較前月環比減少164.25億元，寬基類ETF是資金流出的主要方向，而行業類、主題類ETF均出現較大規模凈申購現象。　　私募證券基金：規模持續增加。9月私募證券基金規模為5.97萬億。對比來看，9月私募證券基金規模較8月環比上行。從股票型產品的新發行情況看，9月新發數量為1048只，較8月的1171只環比減少123只，整體來看呈現回落的趨勢。9月私募股票多頭指數成份平均倉位為66.22%，相較8月環比上升2.40pcts，倉位出現上升，處于2010年以來的44.1%分位。　　北向資金：月度日均成交額回落。成交方面，10月北向月度日均成交額為2583.08億，較上月的3104.76億環比下降-16.80%，北向成交額占全A總成交額比回落至11.94%，較前月下降0.91pcts。　　兩融資金：融資余額持續增加。截至10月末，場內兩融余額合計2.48萬億，較上月環比增加3.84%，其中融資余額為2.46萬億，較上月增加3.80%。同時，10月兩融凈流入881.48億元，兩融成交額占比為11.53%，兩融資金交易活躍度維持高位。　　增量資金：本月新增開戶數出現降溫跡象。10月上交所新增開戶數由升轉落，機構開戶數同比依然上升。10月上交所機構新增開戶數為0.8萬戶左右，同比增長10.48%，開戶數為5月以來首次回落；個人新增開戶數為230萬戶左右，同比下降66.34%，開戶數雖與去年10月相比依然有較大距離，但也為2025年4月以來較高水平。　　保險資金：保險公司保費收入增速走弱。2025Q2，財產險+人身險持有權益資產規模凈增加2619.14億元。此外，根據《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》，2025年將力爭大型國有保險公司從每年新增保費的30%用于投資A股。5月7日國新辦新聞發布會，進一步調降保險公司股票投資的風險因子10%，并且推動完善長周期考核機制。　　銀行理財：發行-到期數量回落。以收益起始日來看，10月理財產品發行數量為4900只，較上月環比下降27.98%；發行-到期數量1880只，較上月環比下降28.44%。權益產品方面，10月新發權益類理財產品占比為0.28%，較前月下降0.39pcts，25Q2理財資金權益比例較上期基本持平。　　產業資本：10月凈減持規模收窄。10月產業資本整體凈減持305.29億元，其中增持62.91億，減持368.20億，交易日均凈減持規模為17.96億，持續保持凈減持趨勢，但離階段性低點仍然有較遠距離。　　三大主體資金流指標：10月交易脈沖大幅下降。截至10月31日，3主體資金流指標值為0.04，位于2015年底以來的54%分位。交易熱度大幅下降，說明當前權益市場交易有所降溫，外資、杠桿資金、公募機構等或正等待新一輪入場時機。

關鍵詞： 資金 基金 融資 發行 股票 證券 股票